Barbara Kollmeyer на MarketWatch комментирует вчерашнее интервью Марка Фабера каналу CNBC.

Медвежий рынок возвращается. Так заявил сегодня в интервью CNBC известный инвестор и редактор издания «Gloom Boom & Doom» Марк Фабер. «Начинается медвежий рынок. Когда вы сравниваете акции с облигациями и наличными деньгами, то я не думаю, что сейчас акции хороши для инвестиций», сказал Фабер в интервью.

Рост денежной массы М2 в Китае, объем которой превысил аналогичный показатель США, предвещает дальнейшее падение цен на сырьевые товары и акции, поскольку увеличивает вероятность новых повышений процентных ставок во второй по величине экономике мира, отмечает инвестор Марк Фабер.

Крис Мартенсон: … то есть он проводит такой масштабный эксперимент, и какими вы видите итоги этого эксперимента? Лично я думаю, что в споре об инфляции и дефляции, как я уже писал недавно, у нас должна быть дефляция, но ее нет.

часть 1 Крис Мартенсон: Здравствуйте, рады представить вам очередной подкаст на ChrisMartenson.com. Я – ведущий Крис Мартенсон (Chris Martenson), и сегодня мы приветствуем особенного гостя: доктора Марка Фабера (Marc Faber).

«Глобальные рынки на подходе к „важной разворотной точке“, процентные ставки начнут подниматься в ближайшие три месяца, а доллар США вырастет», говорит инвестор Марк Фабер. Инвесторам следует покупать акции и избавляться от наличных и облигаций, потому что правительства продолжают печатать слишком много денег и могут создать новый «кредитный пузырь», сообщил журналистам автор доклада «Gloom, Boom & Doom» Марк Фабер сегодня на форуме в Сеуле.

«На все хорошее деньги у людей есть»
Доллар будет падать, надежность гособлигаций США снижаться, а сырье и золото — расти в цене, прогнозирует известный аналитик финансовых рынков и инвестор швейцарец Марк Фабер. В интервью Handelsblatt он рассказал о возможных последствиях долгового кризиса.
Долговой кризис стал интернациональным. Сможем ли мы справиться с возникшим хаосом?
Мировые центробанки, в первую очередь в США, пытаются сделать это путем скупки гособлигаций, то есть они печатают деньги, чтобы разогреть экономику. Европейский центробанк (ЕЦБ) следует за ФРС США. В долгосрочном же плане ЕЦБ пойдет путем Роберта Мугабе в Зимбабве, где гиперинфляция разрушила страну. Эндшпиль наступит через пару лет, это будет сход долговой лавины: большая часть долгов или даже все они будут списаны. В принципе вся система просто неплатежеспособна.
Ну а валюты?
Доллар упадет до нуля. Уже сейчас видно, как буквально наперегонки падает стоимость валют, так как все хотят разогреть свою экономику. Победителем станет тот, кто первым достигнет нулевой отметки. Американцы имеют хорошие шансы выиграть эту гонку.
Как вы оцениваете президента США Барака Обаму и главу ФРС Бена Бернанке?
Это студенты и клоуны. Обама и Бернанке сидят в своих башнях из слоновой кости и придумывают абсурдные теории некой экономики, которой можно рулить, как автомобилем. Однако это невозможно.
Не могли бы вы проиллюстрировать это примером?
Каждое вмешательство в экономику влечет за собой непредсказуемые последствия. Именно политики и центробанки, введя низкую учетную ставку банковского процента и приняв свои стимуляционные программы, раздули сейчас кредитный и ипотечный пузыри по-настоящему. Это сильно помогло подняться сырьевым концернам и развивающимся странам вроде Китая. Ультралиберальная денежная политика США оказалась успешной, но не в США, а в развивающихся странах.
Евро снова пошел вверх. Разве не внушает это надежды для еврозоны?
Чуть подросший евро скорее лишь отражает слабость доллара. Настроение инвесторов колеблется с гигантской амплитудой. Еще два месяца тому назад они были настроены по отношению к доллару положительно. Сейчас их настрой снова изменился. Рынки оценивают экспансивную кредитную политику и играют по инфляционному сценарию. Поэтому доллар падает, акции растут, растет сырье, растет золото.
Какие активы вы считаете на ближайшие 10 лет наиболее перспективными?
Уж во всяком случае не облигации. Их доходность будет сильно расти. Я сегодня уже не могу понять, как нормальный человек покупает десятилетние гособлигации США с доходностью 2,5%. Я считаю, что акции более перспективны, чем облигации. Остается еще вопрос, окажутся ли драгоценные металлы выгоднее облигаций? Вполне возможно.
Как инвесторы могут защитить себя?
Защищаться надо от последствий политики наращивания долгов — инфляции. Тут я ультрапессимист. Государственный дефолт предотвратить печатанием денег невозможно. Центробанки будут сохранять учетную ставку ниже фактического падения стоимости денег. Другими словами, в ближайшие десять лет мы рестриктивной кредитно-денежной политики больше не увидим, не увидим реальной учетной ставки выше нулевой отметки. Вкладчиков сбербанков и владельцев наличных денег будут обманывать. В этом контексте могут даже обесцениться гособлигации США.
Каков будет ваш совет инвесторам?
Тут большой опыт имеется у немцев. В течение одного столетия они теряли свои накопления неоднократно, но акции, например концерна BASF, существуют до сих пор. Акции — это реальный актив.
Ну а золото?
В долгосрочной перспективе золото и акции развиваются по встречным направлениям. Нижняя точка падения акций одновременно означает пик подъема золота и наоборот. Пример из 1980 года: унция золота достигала тогда стоимости примерно 850 долл., а индекс Dow Jones находился на нижней отметке около 850 пунктов.
Таким образом, был достигнут паритет+
+и тогда надо было уходить из золота в акции. К концу ХХ века тенденция снова изменилась. С тех пор акции падают, а золото растет. Аналогичный 1980 году паритет снова возможен. Сейчас индекс Dow Jones на уровне 11 000, а золото у отметки 1300. В случае инфляции их абсолютные показатели на каком-то уровне могут сравняться. Что касается золота, инвесторы должны хранить его так, чтобы государство не могло его у них отнять.

В предыдущих частях июльского выпуска «Gloom, Boom & Doom» (опубликовано на ББ 19 и 20 августа) Марк Фабер размышлял об ошибочности политики ФРС США и рассказал читателям об «ужине медведей», где известные экономисты поведали ему о своём негативном взгляде на перспективы экономики во второй половине года.

Продолжаю публикацию перевода выдержек из июльского издания «Gloom, Boom & Doom», выпускаемого знаменитым Марком Фабером, предвосхитившего рост рынка сырьевых товаров в конце 90-х и отличающегося своим нестандартным подходом к видению рынка. Эта часть посвящена его ужину с известными людьми, где они обсуждали перспективы экономики и рекомендовали инвестиционные решения.

В текущий момент времени на рынке царит полный разброд мнений по поводу как будущего рынка, так и перспектив экономики. С этой точки зрения интересно почитать, что думают о рынке и экономике в целом известные инвесторы. Предлагаю вам выдержки из июльского «Gloom, Boom & Doom Report » от знаменитого Марка Фабера ( MARC FABER LIMITED).